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对于正陷入高债务压力的房企而言，融资窗口重开有望带来活水。然而，并不是每一家房企都有机会从开闸的资金市场获得资金，即使有机会获得房地产融资，也有可能面临贫富不均的局面，这一局面有可能让大开发商在并购中小企业方面获得更好的机会。
在3月份上市房企再融资放开后，9月初市场传闻上市房企将获准发行中期票据，随后多家上市房企陆续发布中期票据发行申请。在9月30日发布的房贷新政中，央行不仅强调商业银行在信贷上支持房企的合理融资需求，更首次提出支持房企发行债务融资工具，国内房地产融资逐渐实现从 “堵”向“疏”转变。
然而，不同房企在这波融资窗口重开中得益程度均有不同。以开发贷款与中期票据为代表的国内融资渠道成本较低，但其对企业有较多限制与要求，预计财务状况较好的大型A股上市房企会率先受益。与之相对，对于多数H股上市房企而言，海外发债成本上涨将令其融资优势骤减，部分短期债务压力较大的内房股被迫采用股权融资，从而对自身股价造成较大伤害。
更令人担忧的是大量依赖高息融资的中小型非上市房企。此轮地产新政明显利好大型上市房企，预计它们将加速兼并收购非上市中小房企，强者恒强的经营格局将得到进一步稳固。
大型房企“抢食”中期票据
“与开发贷款相比，允许符合条件的房地产企业发行中期票据，其实是房企融资层面的更大利好”，上市房企主要融资渠道按成本从低到高排序是定向增发、企业债、开发贷款、信托融资。信托融资成本多在10%以上，开发贷款银行实行总量控制规模难以扩大，定增审核又较为复杂，企业债需要国土部审批，中期票据可以说是成本最低且手续最简化的融资方式。
这里科普一下：银行贷款一般2～3年的贷款期限相比，中期票据期限短则3～5年、长则5～10年，更有利于覆盖项目开发的全过程。同时，中期票据利率较中长期贷款资金成本低10%～30%，Wind数据显示今年8月国内按发行额加权计算的中期票据平均发行利率为5.87%，低于银行基准利率，这意味着银行间债市对房企开放后，房企的融资成本预计将大幅降低。
值得注意的是，银行业金融机构在防范风险的前提下，合理配置信贷资源，支持资质良好、诚信经营的房地产企业开发建设普通商品住房，积极支持有市场前景的在建、续建项目的合理融资需求。但这并不意味着所有房企都能获益，今年银行发放开发贷款的目标客户几乎都集中在全国百强企业，这批企业也必然将成为新政的最大受益者。数量庞大的中小型开发商不仅难以从银行获得开发贷款，即便是信托产品也由于银行收紧表外业务受到影响，利息高昂的地产基金是它们的主要资金来源，因此融资开闸最终会加固“强者恒强”的局面。
感谢楼主的分享撒
帮顶一个
各种坑爹啊
市场就是这样的
╮(╯▽╰)╭
每天都上来看看
资金市场啊
撑死有钱人饿死穷人
感谢楼主的分享
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对于正陷入高债务压力的房企而言，融资窗口重开有望带来活水。然而，并不是每一家房企都有机会从开闸的资金市场获得资金，即使有机会获得房地产融资，也有可能面临贫富不均的局面，这一局面有可能让大开发商在并购中小企业方面获得更好的机会。
在3月份上市房企再融资放开后，9月初市场传闻上市房企将获准发行中期票据，随后多家上市房企陆续发布中期票据发行申请。在9月30日发布的房贷新政中，央行不仅强调商业银行在信贷上支持房企的合理融资需求，更首次提出支持房企发行债务融资工具，国内房地产融资逐渐实现从 “堵”向“疏”转变。
然而，不同房企在这波融资窗口重开中得益程度均有不同。以开发贷款与中期票据为代表的国内融资渠道成本较低，但其对企业有较多限制与要求，预计财务状况较好的大型A股上市房企会率先受益。与之相对，对于多数H股上市房企而言，海外发债成本上涨将令其融资优势骤减，部分短期债务压力较大的内房股被迫采用股权融资，从而对自身股价造成较大伤害。
更令人担忧的是大量依赖高息融资的中小型非上市房企。此轮地产新政明显利好大型上市房企，预计它们将加速兼并收购非上市中小房企，强者恒强的经营格局将得到进一步稳固。
大型房企“抢食”中期票据
“与开发贷款相比，允许符合条件的房地产企业发行中期票据，其实是房企融资层面的更大利好”，上市房企主要融资渠道按成本从低到高排序是定向增发、企业债、开发贷款、信托融资。信托融资成本多在10%以上，开发贷款银行实行总量控制规模难以扩大，定增审核又较为复杂，企业债需要国土部审批，中期票据可以说是成本最低且手续最简化的融资方式。
这里科普一下：银行贷款一般2～3年的贷款期限相比，中期票据期限短则3～5年、长则5～10年，更有利于覆盖项目开发的全过程。同时，中期票据利率较中长期贷款资金成本低10%～30%，Wind数据显示今年8月国内按发行额加权计算的中期票据平均发行利率为5.87%，低于银行基准利率，这意味着银行间债市对房企开放后，房企的融资成本预计将大幅降低。
值得注意的是，银行业金融机构在防范风险的前提下，合理配置信贷资源，支持资质良好、诚信经营的房地产企业开发建设普通商品住房，积极支持有市场前景的在建、续建项目的合理融资需求。但这并不意味着所有房企都能获益，今年银行发放开发贷款的目标客户几乎都集中在全国百强企业，这批企业也必然将成为新政的最大受益者。数量庞大的中小型开发商不仅难以从银行获得开发贷款，即便是信托产品也由于银行收紧表外业务受到影响，利息高昂的地产基金是它们的主要资金来源，因此融资开闸最终会加固“强者恒强”的局面。